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供给利好出现 玻璃期货涨停

化工能源期货 2019-6-12 10:22206

  玻璃期货日间涨停,最近3个交易日上涨近90元,当前期货价格已经接近2016年以来的高位,现货在端午过后提涨10元/吨,受到淡季预期压制,企业提价较为谨慎,随着期货强势拉涨,期现价差进一步下降,期货目前已经升水沙河地区现货。

  对于玻璃近几日的强势,特别是端午后的涨停,在邢台市政府公布了大气污染防治强化攻坚月行动的通知后,一切都有了迎刃而解的感觉,文件要求沙河当地6条燃煤生产线立即停炉改造,有了2017年11月当地9条线停产之后的前例,市场做多的热情也再次点燃。2019年以来,邢台空气质量排名一直在全国倒数前三位,环保压力较大,从前期铁矿石调研了解的情况看,当地钢企的环保力度要大过唐山地区,因此进入6月后,由于环境质量依然没有改善,玻璃行业也被纳入了整改范围,虽然多数企业已购置了环保设备。

  对于此次停产,单从消息层面分析,是较大利好,毕竟有钢铁行业的先例在,但在价格大涨过后,仍要定量分析一下实际影响。沙河要求停产的6条线总日熔量是3650吨,其中2条线处于冷修状态,因此全部停炉后影响产能2550吨,目前全国在产日熔量是153,171吨,占比1.66%。年初至今,全国复产了8条线,涉及产能5000吨,新投产3条线,涉及产能2200吨,冷修5条线,涉及产能2920吨,如果沙河4条线如期停产,则2019年至今产能增加1730吨,在产产能依然在高位。另外,在价格大幅上涨后,其他地区生产线复产热情将会提升,同时停产实际执行情况也值得关注。

  需求方面,由于新开工维持高位,且施工增速也显著提升,因此对于三季度的玻璃需求相对乐观,但仍需关注销售回落及房企资金紧张对房地产后期施工的影响。

  6月,南方降雨对玻璃需求的影响仍将持续,如果沙河4条线在此期间没有停炉,则供需问题依然严峻,现货提涨也面临较大阻力。

  目前期货价格已经涨到2016年以来的高位区间,对于已知供给减量的影响已有所体现,在期货升水的情况下,继续上涨可能需要现货的配合,而后者则要看旺季需求的成色。当前建议谨慎追涨,从供给的角度考虑,可以参与1909和2001合约的正套。

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