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【专栏】全球经济增长逆风势头不减 制造业活动持续低迷增加央行观望 ...

英皇金融国际 2019-3-14 15:25117


一、昨日回顾

周三(3月13日)美元全面走弱推动现货黄金走高。现货金价延续短线涨势,最高攀升至1311.10美元/盎司一线,刷新近两周以来新高。随后价格有所回落,最终收高于1309.10美元/盎司一线。较上一交易日上涨8美元,涨幅0.61%,日K线呈现2连阳。现货银价周三(3月13日)收于15.44美元/盎司一线,较上一交易日微涨0.02美元,涨幅0.13%,日K线呈现流星线形态。周三(3月13日)美国企业资本支出数据表现良好对美元提振有限;反观英国议会否决无协议脱欧则推高欧系货币,使得美元指数全面承压。美元指数最低下挫至96.37一线,创近两周以来新低。随后美元指数稍作修正,最终收低于96.49一线,较上一交易日下跌50个基点,跌幅0.52%,日K线呈现4连阴。非美货币周三(3月13日)涨跌不一,其中欧系货币涨幅较大。受英国议会否决在任何情况下无协议脱欧消息提振,英镑周三(3月13日)震荡走高,一度上涨逾300基点至1.3380一线,创9个月以来新高。
其他市场方面,WTI 4月原油期货较上一交易日收涨1.39美元至58.26美元/桶,涨幅2.44%;布伦特5月原油期货亦走高0.88美元至67.55美元/桶,涨幅1.32%;周三(3月13日)医疗保健股领涨,同时波音小幅反弹,美国三大股指亦纷纷收高。标普500指数上涨19.40点,涨幅0.69%,报2810.92点。道琼斯工业平均指数收涨148.23点,涨幅0.58%,报25702.89点;纳斯达克综合指数亦走高52.37点,涨幅0.69%,报7643.41点。

二、基本面分析

英皇金融国际:美元短线全面走弱 黄金刷新近两周新高

(美国耐用品订单月率变动 ;数据来源:英皇金融国际市场研究部)

周三(3月13日)美国经济数据表现好坏不一。据美国劳工部公布的数据显示,受能源成本上涨带动,美国2月生产者物价指数(PPI)月率增长0.1%,不及市场预期增长0.2%,但结束之前连续3个月下滑。按年放缓0.1个百分点至1.9%,为1年半多以来最弱升幅;扣除食品及能源后,美国2月核心生产者物价指数(PPI)月率增长0.1%,不及市场预期增长0.2%。按年亦放缓0.1个百分点至2.5%。美国2月生产者物价指数(PPI)报告与此前公布的2月消费者物价指数(CPI)报告如出一辙,均反映美国通胀压力依旧温和,支撑美联储近期暂停加息立场。不过美国商业投资计划有所反弹,指向企业设备资本支出出现改善。美国商务部公布的数据显示,美国1月扣除飞机非国防耐用品订单月率初值增长0.8%,好于市场预期增长0.2%;12月数据亦上修至下滑0.9%。作为美国GDP中企业设备支出统计,美国1月扣除飞机非国防耐用品装船月率初值增长0.8%,远好于市场预期下滑0.2%,12月数据亦从持平上修至增长0.1%。尽管美国生产者物价指数(PPI)表现迟滞,但美国企业设备资本支出数据表现良好,因此数据给现货金价带来修正压力,体现数据之后,现货金价表现有所起伏。

周四(3月13日)凌晨英国议会否决在任何情况下无协议脱欧的可能性,为寻求将脱欧期限至少推迟到6月底的投票表决铺平道路。尽管欧盟执委会重申推迟退欧必须有充分理由,但德国与爱尔兰发表的正面评论显示,欧盟成员国最终愿意看到英国脱欧将达成可行协议前景且愿意提供帮助。无协议脱欧被否决之后,英镑大涨逾2%并创9个月以来新高,带动欧元、瑞郎等欧系货币纷纷走高。受此打压,美元指数则全面走高,带动现货金价触及近两周以来新高。不过上述局面难以为继。一旦英国脱欧再度出现其他不确定性,英镑大幅走弱反而推高美元,现货黄金届时将因此表现承压。 

全球经济增长逆风势头不减 制造业活动持续低迷增加央行观望

日前公布的全球主要国家2月的制造业数据几乎全线下滑,个别国家甚至屡创新低。美国2月ISM制造业采购经理人指数(PMI)走低至54.2,创2016年11月以来新低;美国2月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值也走低至53,创2017年8月份以来新低。欧元区更加不容乐观。欧元区2月制造业采购经理人指数(PMI)初值录得49.2,为2013年6月以来首次跌破荣枯线,同时创68个月新低。欧元区领头羊——德国2月制造业采购经理人指数(PMI)初值也走低至47.6,创74个月新低。脱欧截止日期临近的英国,其2月制造业采购经理人指数(PMI)录得52,低于1月52.6,创4个月以来新低。亚太方面,中国2月官方制造业采购经理人指数(PMI)走低至49.2,低于市场预期49.4,连续三个月位于荣枯线下方,同时续创2016年2月以来的新低。中国2月财新制造业采购经理人指数(PMI)反弹至49.9,但仍位于荣枯线以下。日本2月Nikkei制造业采购经理人指数(PMI)终值走低至48.9,低于前值50.3,为2 年半以来首次出现萎缩,并创32个月来的最低水平。此外澳洲2月制造业采购经理人指数(PMI)跌至近3年以来新低。

全球主要国家2月的制造业活动仍持续低迷,反映全球经济增长逆风势头不减。由于新订单增长停滞、国际贸易量下降以及企业信心疲弱,未来几个月产出前景依然黯淡。这无疑将增强全球主要央行观望立场甚至立场继续转向鸽派,比如澳洲联储等。这样一来,澳元、欧元等资产仍有承压风险。

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Lawrence,英皇金融国际资深分析师,10余年金融从业经验,对黄金外汇市场有深入独到的研究与分析,看懂瞬息万变、错综复杂的金融市场,也许只要一句话!

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