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【专栏】金山论期:12月6日商品期货早评

金山论期 2018-12-6 08:26126

 

原油】预计短期继续反弹

 

  欧佩克能源部长会议在即,油价在市场炒作欧佩克减产的预期下上涨。但沙特和俄罗斯两国对减产量尚存分歧,同时卡塔尔退出OPEC,市场对OPEC组织力产生怀疑。宏观环境不稳,拖累石油需求,全球原油依然过剩,市场急需OPEC减产来扭转局面。综合来看,油市在减产这一重大利好刺激下,结束前期低迷态势后强势上涨,原油基本面急需OPEC+减产来扭转,在减产会议结束前,操作上以短多参与,原油1901昨日全天震荡下行,午后进一步下行,夜盘高开微幅上涨,从收盘看,原油今天出现回调,但是反弹还有一定空间,操作上,短线可以逢低抢反弹。预计夜盘或明天震荡上行,注意415的支撑。

 

有色金属    

 

【沪铜】空单继续持有

 

 G20会议中美就经贸问题达成共识,决定停止升级关税等贸易限制措施。外部环境缓和,市场避险情绪下降,风险情绪上升。贵金属等价格弱势回落,基本商品价格全线上涨。对铜而言,外部环境的不确定性是驱动2018年铜价运行的主要逻辑,在关键的3月和6月,外部环境不确定性加大,铜价扰动性不断增强。本次外部环境得到缓解,预示此前打压铜价的逻辑弱化,短期有利于铜价反弹。沪铜1902昨日全天震荡下行,空头明显占据主力,预计今日继续震荡下行,操作上逢高空为主。

 

【沪锌】关注20日短线支撑

 

全球库存持续下降,LME 持续高升水,国内升水稳中有降,锌价支撑力度减弱。锌精矿加工费12月仍有上调至进口155美元/吨,国产5100元/吨,地方加工费也录得较多上调;炼厂分享利润稳定在6200以上,生产积极性提高,但受限于环保力度加强,矿业及炼厂整顿,叠加精矿平均品位下降,炼厂产能恢复局限,精锌供应仍然偏紧。沪锌1901合约昨日期价开盘小幅下探后震荡上行,午后延续上涨,尾盘涨势加速,夜盘高开震荡上行,操作上,多单减仓持有,今日关注20日短线支撑。

 

黑金品种  

 

【焦炭、焦煤】短线多单

 

   因库存较低价格超卖,产地现货焦炭持续上涨,累计实现三轮提价,预期仍有上调空间。港口库存虽然近日有所回升,但下游钢厂亦接受了两轮价格上涨。焦炭现货市场走货顺畅,焦企和钢厂库存低,以消化第二轮提价为主,错峰生产不明显(不排除后期增多可能),焦企和钢厂均在观望中旬错峰生产执行的力度。钢坯市场持续走弱,其下游停车采购放缓,对焦炭价格有牵制作用。 焦炭、焦煤1905连续大幅拉升后,昨日盘中整体震荡,午后多头发力,一路上行,总体再收大阳,夜盘延续高位震荡,从收盘看做多的意愿没有减弱。预计今日继续震荡上行,但是盘中震荡幅度大了,多单及时止盈,防止追高大幅跳水。

 

【螺纹】再创新高

 

 

   在建筑钢市场上,价格大幅下跌。全国主要市场主流规格螺纹钢品种的均价为每吨4006元,一周下跌215元。从最新公布的库存数据来看,社会库存继续下降,但钢厂库存持续累积,这说明,因为终端需求减弱,商家拿货放缓,钢厂的压力开始增加。螺纹1905昨日探底回升,午后多头发力一路上行,夜盘高开小幅回调,从盘口看反弹还有一定空间,抢反弹时冲高要及时止盈,防止大幅回落,预计今日震荡上行,注意冲高大幅跳水。

 

  化工品 

 

  【橡胶】冲高回落 弱势难改

 

  11月上旬,美国国际贸易法院宣布要求对17年对华卡客车轮胎“双反”裁定发回重审。在当前中美贸易大环境下,该双反案发回重审的结果或不容乐观。此外,11月中旬欧委会对我国卡客车胎反补贴终裁认定结果也尘埃落定。此次欧盟卡客车胎双反措施将持续5年,我国轮胎出口企业的欧盟市场份额预计会大幅下滑,并且不出意外,该负面影响会长期存在。内需方面,10月中下旬以来,轮胎厂家为规避美国19年1月份执行加征25%关税的风险,多加大开工负荷,增加对美轮胎出口量,因此轮胎行业开工水平近期持续维持在相对高位。但随着后续该支撑因素的逐渐消退,12月份轮胎开工率或面临较大的下行风险。 橡胶1905全天震荡,尾盘小幅上行,总体收阳,从月线看胶价打开进一步下行空间,空头没有改变,预计今日冲高回落。

 

  【甲醇】甲醇止跌反弹

 

  当前主要矛盾从现实利润压力转为预期限产压力,给予减多评级。”国投安信期货分析师庞春艳表示,伴随下游外采装置利润恢复,当前困扰甲醇市场核心矛盾转为冬季气头限产,进一步为天然气实际供应是否如预期短缺问题。由于中亚输气量提高与西南装置提前备气,当前市场对冬季天然气供应信心较高。预期有过度反应嫌疑,基于对限产普遍乐观的一致预期,实际限产进度月底公布若仍开展,或造成市场较大波动。甲醇1901昨日小幅回调后再现上攻态势,从今天尾盘看甲醇进人反弹阶段,夜盘窄幅震荡,预计今日震荡上行,操作上,空单暂时离场,上方关注20日短线压制。

 

  农产品 

 

【豆油】震荡偏空

 

目前基本面情况缺乏推动行情变动的新消息,贸易摩擦是近期主导豆粕价格的重要因素。就目前情况,中美会谈正式释放和缓信号,考虑到市场近日已逐步反映对贸易摩擦和解的预期,加之2018/2019年度全球大豆供给充足,国内大豆、豆粕库存偏高的基本面情况,豆粕价格仍有继续下跌的空间。 豆油1905全天震荡下行,午后跌幅进一步扩大,从今天收盘看,做空的动力没有减退,豆油还有一定下行空间。预计今日继续震荡下行,注意5350的支撑,5420压力。 

 

【具体行情看盘中表现,以上观点仅供参考,不构成操作建议】 


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多年从事期货交易,对资金管理有自己独特见解,具有扎实的理论基础,实战经验丰富,擅长基本面和技术面相结合的方法把握市场脉搏,采用短线以及中长线结合的交易策略,策略把握精准,逻辑连贯,灵活。

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