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【专栏】山东海化(000822):“脱离”供需基本面? 铜价“疯长”何时休? ...

期货要闻 2021-2-22 16:4519

   伴随春节后首个交易周的结束,铜价创下十年新高,从“必需品”到“奢侈品”的转变,让市场商家措手不及,2月20日,伦铜8995美元/吨的高位,沪铜主力66470元/吨的高位都让投机者、投资者、实体商家以及行业研究员震惊,而关于“脱离”供需基本面,铜价“疯长”何时休的话题成为今日市场最为关注的话题。根据市场调研我们发现,此次铜价上涨,仍是得益于资金拉涨,那关于铜市未来,市场各个环节的观点汇总如下:


  冶炼企业:65000元/吨时代有望到来。


  华东某冶炼企业销售负责人表示,目前看(2月20日),虽然铜价上涨大概率来自资金炒作,且年后首个交易周,市场成交并不理想,但65000元/吨的时代还是有望到来的。利好因素主要集中在:第一,TC加工费实际下滑,冶炼厂需要上调报价保证利润;第二,新的五年计划开年,新基建项目的加大投入,市场需求量会得到释放,铜价有上行空间。


  贸易商环节:随行就市减少库存,对后市持谨慎态度。


  对于贸易商环节,在被采访的商家中,大都表示“背靠背”模式是短时间比较合适的模式,因为虽然期铜高位,但持货商大都下调升水,成交难度增加,铜价有回调风险,且高位备货的风险超过市场对未来铜价看涨的空间,故短线操作仍为主流,这也预示了市场看涨心态并不坚不可摧。


  下游铜材加工企业:陆续复工,暂时不会高位备货。


  作为春节假期休市时间最长的中间环节,节后首个交易周,下游铜材企业复工复产率相对较低,尤其是黄铜等铜合金企业,大都集中在了下周才复工复产,这就导致下游消费量不佳。根据卓创调研,下游铜杆加工企业是复工复产率最高的行业,开工率在74.38%左右,但是在被调研的企业中,大都表示暂时不能大量备货。


  其中,江苏某铜材加工企业表示,铜价疯长,也只能根据客户订单进行采购,冒险行为要不得,以往春节之后铜价都会有冲高回落的走势,目前还摸不清市场形势,而且上期所仓单库存成倍增长,导致下游铜材加工企业不敢高位备货。


  终端消费企业:观望为主,资金推动下的铜价,望而生畏。


  山东某电力行业负责人表示,目前铜价“疯长”,应该是资金推动,因为终端下游比如电力消费行业还没有真真正正的恢复,采购量也不算大,这样的价格只能望而生畏,但不能盲目跟风。


  值得关注的是,电力行业等终端消费企业,看涨情绪还是存在的,电力行业负责人表示,2021年铜价重心有望继续上移,站稳6万一线,甚至冲刺6.5万一线都有可能,毕竟市场有消息称,2021年是大宗商品的最后牛年,而且市场对新基建项目以及美国刺激政策都比较看好,甚至市场传言外盘伦铜有上万可能。


  综上所述,目前虽然铜价出现了“疯长”,但市场心态偏谨慎,大都认为资金拉动作用所致。但商家也表示大幅回调的可能性也不大,供需面在经历2020年的沉重打击之后,铜市场还是有很大上升空间的。


  最终建议市场,短线谨慎操作为主,长线可以释放看涨情绪,合理位置进行备货或者操盘。最终我们等待的是铜市牛年,而不是短暂的春天。


(文章来源:卓创资讯)


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