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【专栏】鼎信通讯(603421):铜价面临十年最大供应缺口 年内将再创新高 ...

期货要闻 2021-2-22 13:2921

  自新冠病毒疫情爆发以来,为了稳定经济与就业,各国央行和和政府通过货币与财政刺激措施,为市场提供了数千亿的流动性,每个月都有相当于全球GDP总量0.7%的额外资金流动性进入市场。这不仅持续推高了全球股市,同时也令大宗商品价格大幅飙升。市场押注经济复苏,全球推动更清洁、更环保的能源将释放巨大需求,史工业金属价格达到数年内高点。高盛因此预计铜价将在一年内创下历史新高,并将3/6/12个月铜目标价格从之前的8500/9000/10000美元/吨上调至9200/9800/10500美元/吨。


  央行和财政刺激为市场提供了数千亿的流动性,每个月都有相当于全球GDP总量0.7%的额外资金流动性进入市场。


  这不仅持续推高了风险资产,同时大宗商品也大幅飙升。市场押注经济复苏,全球推动更清洁、更环保的能源将释放巨大需求,工业金属价格达到数年内高点。



  如上图所示,最近贱金属价格大幅上涨,其中镍价升至2014年以来的最高水平,铜价正逼近1万美元每吨,月度涨幅也将达到创纪录水平。



  铜价一夜之间铜便飙升至九年高位,进一步上涨创下历史新高只是时间问题。,因高盛(Goldman Sachs)警告说:“铜的供应目前处于最紧张的阶段,我们预计将看到十年内最大的供应短缺。”以下是高盛分析师斯诺登(Nicholas snowden)发表的一份报告中的一些亮点:


  鉴于目前市场正处于10年来最紧张的短缺阶段,我们预计这将是10年来最大的短缺。今年年初库存处于非常低的起点,但到目前为止,第一季度的反季节性库存进一步恶化,其规模在近期历史上只有过一次(2004年)。这些趋势表明,在未来几个月,铜短缺的风险很高。在这种背景下,铜的基本面前景仍然非常乐观,没有证据表明目前的价格水平有走弱的趋势。我们继续预测,2021年将出现10年来最大的供应赤字(327万吨),之后这一赤字将继续扩大,届时铜供应将达到峰值(2023/24年),并将出现创纪录的10年供应缺口。由于稀缺率的上升,我们将3个月/6个月/ 12个月铜目标价格从之前的8500 / 9000/ 10000美元/吨上调至9200 / 9800 / 10500美元。这一预期相对保守,以支持更高的价格目标修正。


  花旗集团同意高盛的看法,预计至少在2023年之前,供应不足都将相当严重。


  不仅是铜,其他大宗商品价格也在飙升,例如驱动电动汽车和支持可再生能源的关键材料锂。此外,锡因供应紧张而连续第16周前所未有地上涨,而铂金则一直是今年表现最好的主要贵金属,因为它被用于催化转换器。


(文章来源:汇通网)


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