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王卫列:多地保供稳价遏制“煤超疯” 动力煤近期迎来拐点? ...

期货要闻 2020-10-17 15:0420

  持续上涨近半年的动力煤,或许将在近期迎来它的拐点。


  多位消息人士告诉21世纪经济报道记者,在中国煤炭的主产区——内蒙古、陕西和山西各地,已经吹响了煤炭保供的冲锋号,各地都接到或自发地采取保供应稳价格的措施,争取在今年冬季用煤高峰之前提高煤炭供应,稳定价格。


  除了对现有煤矿的稳产扩产之外,国家煤监局、发改委等仍在批复部分煤矿建设,核定生产能力增加等项目,后续国内煤炭产量仍有增长空间。


  现货价格方面,截至10月16日当周,国内动力煤价格涨幅收窄,局部地区价格出现回落。秦港5500大卡煤主流平仓价610-615元/吨,较上期相比上涨5元/吨,除了少部分煤炭价格上涨之外,大部分品种煤炭的主流平仓价较上周均未有改变。


  期货价格方面,10月16日当天,动力煤主力期货已经连续四个交易日收跌,价格已经从最高点的630元/吨跌至10月16日收盘时的593元/吨,跌幅超过5%。


  “多数煤矿的价格已经逐渐稳定,少数矿因前期的涨幅过高,价格出现了一定程度的回调。”卓创资讯分析师任慧云告诉记者,“终端用户对市场高价煤采购意愿减弱,煤价持续上涨动力不足。”


  多项措施保障供给


  多位市场人士向记者表示,影响国内煤炭价格走势最为关键的因素,还是中国国内的煤炭供应。


  中国每年煤炭消费量超过40亿吨,今年前8月国内生产原煤24.5亿吨,但同期从澳大利亚进口煤炭(动力煤+炼焦煤)共计7043万吨,不及国内生产的零头。


  因此,除了10月12日当天动力煤期货收涨之外,其余四个交易日均收跌,其原因就在于,在保供应稳价格的政策预期之下,国内产能正在逐步释放,市场预期已逐步转向。


  率先复苏的是煤炭大市鄂尔多斯。10月12日该市召开会议,强调各级各部门要最大限度释放煤炭产能,确保完成各项目标任务。依据卓创资讯统计,截至10月10日全市复工复产煤矿192座,较10月2日相比增加9座;生产煤炭211.17万吨,较10月2日相比增加96.03万吨。


  不过,山西、陕西和山东等地区,叠加环保、安全检查和煤管票严格管控等多重因素在内,在16日当周上述地区煤价均以上涨收尾。


  以榆林为例,进入10月份以后该地区部分煤矿因井下设备检修、倒工作面等因素处于停产中,目前榆林当地在产煤矿数量约140座,较9月中旬相比减少5座。


  “但实际上,因为前期煤价上涨过高,导致下游用户采购意愿降低,榆林地区也有部分矿区煤价承压下行。”一位市场人士告诉记者,“神木某矿区的最新成交价440元/吨,环比下跌32元/吨。”


  尽管目前煤炭价格已经稳定,并呈现出一些下降的势头,但从政策出台到产能释放,仍需等待一段时间。


  后续煤市走向


  受政策鼓励生产以及煤价走势影响,10月16日当周A股煤炭开采行业呈上涨走势。


  10月16日,申万煤炭开采板块收报2428.24点,当日涨幅1.92%,环比上涨超过3%,已经连续两周上涨。个股方面,西山煤电(000983.SZ)近一周涨超17%,近一个月涨超30%,领涨煤炭板块。


  后续来看,全国安全监察政策强化,短期煤炭行业的基本面仍将维持供应偏紧状态,加上冬季需求高峰来临,短期内煤炭价格仍将保持高位震荡。尽管已经出现了一定复苏的迹象,但具体的恢复时间仍需观察。


  此外,港口库存也会是未来一段时间需要重点观察的指标。


  10月15日秦皇岛、京唐港、曹妃甸港合计煤炭库存1843.9万吨,较上周同期相比上涨4.3万吨,涨幅0.23%。受大秦线检修的影响,环渤海港口煤炭调入量位于低位水平,但因为煤炭价格偏高,市场交易不景气,港口库存并未出现明显下降。


  “下游电厂经过前期积极补库之后,库存已经处于相对高位水平,部分电厂开始减量采购,秦港动力煤涨幅收窄。”任慧云说。


  据国家统计局最新数据显示,2020年8月,全国原煤产量增加有限,其中8月份生产原煤3.3亿吨,1-8月生产原煤24.5亿吨,较去年同期相比微增2.6%,也是因此,相对于目前的需求水平,煤炭的增幅比较有限。


  后续供给方面,任慧云表示尽管鄂尔多斯地区部分先进大矿产量有所增加,但榆林地区部分完成年度核定产能的煤矿煤管票被全部收回,加之进口煤年底暂无放开的可能性,整体煤炭供应量增加有限。


  需求方面,虽然气温降低之后民用电负荷减少,但随着房地产、基建等项目的恢复,工业用电快速复苏,全国特别是沿海的耗煤量也将保持一个相对高水平的运行状态。


  “目前全国重点电厂存煤可用天数在28天以上,处于一个相对高水平的状态,对高价煤出现抵触心理。”任慧云说,“但考虑到产地部分煤矿生产受限,即便煤价下周下跌,幅度也将很有限。”


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