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【专栏】珈伟新能(300317):走势节节高!玉米逼近2600关口 后市如何?快看机构最新观点 ...

期货要闻 2020-10-16 17:1613

  16日,玉米期货涨1.37%,逼近2600关口,收报2584元。不止玉米,豆粕、豆二等同属饲料类期货也涨幅明显。强势走势究竟还能延续多久?快看机构观点,经小编整理如下:


  中粮期货张大龙指出,自9月3-4号台风至今,盘面已走出300点行情。玉米快牛的行情基础仍是新作的年度缺口,市场多元主体看强后市进一步加剧了缺口的预期,12月前仍会是高位震荡偏强的格局。


  张大龙认为,当前玉米期货创新高,市场对东北减产倒伏的定性观点达成一致,但减产幅度存在差异,因今年灌浆后期遭台风影响,倒伏区域、倒伏比例、灌浆程度、倒伏减产程度等多重因素均对减产数据产生影响,因而具体减产幅度其实很难确定,仍需等到11-12月份大粮上市供应后才能确定。根据前期调研来看,初步预计东北地区减产880万吨,后续仍需进一步跟踪验证。


  国信期货表示,现货方面,北北方港口玉米报价继续上抬,锦州新玉米主流集港2400-2500元/吨,鲅鱼圈主流报价2450-2500元/吨,均较昨日上抬20-50元/吨。市场传出消息称,黑龙江邀标销售45万吨一次性储备玉米,竞买资格为省内加能力在10万吨以上的深加工及饲料企业。总体来看,目前表现偏强,主要受基层惜售及贸易商抢粮支撑,但目前国产玉米相对替代性能量原料优势不突出,加之随着收割推进,后期上市量将逐步增加,玉米上方空间或有限。操作建议,短线交易为主。


  广发期货分析称,截至10月15日,全国玉米均价2378元/吨,较昨日上涨7元/吨。东北主产区玉米减产,临储拍卖库存清零,市场可流通资源偏紧,贸易商及用粮企业屯库意愿较强,资金看涨情绪强烈。目前华北售粮进度偏慢,深加工企业早间待卸车辆不多,企业有提价意愿。原料持续拉涨下,企业建库意愿较强,提振市场看多,预计玉米短线高位震荡运行。操作建议:如有期货多单可买入看跌期权对冲回调风险。


  国投安信期货分析认为,玉米此前暴涨主要由于期现间的正反馈,该联系目前有所松动。当前小麦缓慢上涨,替代压力下制约玉米现货上涨速度,近日玉米01合约历史同期最低合基差修复将靠盘面止涨或下跌完成。盘面由快速上涨转变为震荡有助于01期权卖跨,押注隐含波动率下降策略实现收益,建议策略继续持有,稳健投资者可以逐步止盈。但目前供需缺口无法验证,一旦小麦价格重新打卡玉米现货上涨窗口,则期现联动下,玉米01有望进一步上涨,建议多头01合约均线附近逢低建仓,现货企业基差修复策略继续持有。


  华泰期货指出,对于玉米而言,期现货正反馈逻辑仍在继续之中,即现货走强继续强化期价看涨预期,而期价高升水转而带动现货补库。在这种情况下,需要特别留意现货价格再度上涨之后供需两端的变化,此外,还需要留意国家会否继续投放临储陈化水稻和小麦;对于淀粉而言,考虑到行业产能过剩,且淀粉期现货价格持续上涨之后,淀粉及其下游产品与其替代品价差收窄,需求或难有大幅改善。再加上临储库存去化之后,华北-东北玉米价差或趋于收窄,后期淀粉定价模式也有望发生转变。据此我们倾向于认为淀粉-玉米价差或维持低位区间震荡。


(文章来源:东方财富研究中心)


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